多家投行维持“买入”评级看涨神州租车

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神州租车（00699）

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在神州租车发布2017年中期业绩后，摩根大通、中金、光大等国内外机构陆续发布研究报告，维持神州租车(0699 HK)“买入”或“增持”评级。

8月15日，神州租车发布了2017上半年财报，报告显示，公司总营收达36.1亿元，同比增长22%，实现净利润3.8亿元；核心业务汽车租赁收入17.4亿元，同比增长31%；汽车租赁天数大幅增长71%，创下自2013年以来的历史新高。核心运营指标超出公司预期，实现持续的规模盈利。

据报告显示，由于更具竞争力的定价及更好的车况，神州租车第二季度汽车租赁天数同比增长79%，连续四个季度增长超过40%；车队利用率更是创下69.4%的历史新高，注册会员数量同比增长50%，显示了汽车租赁市场的良好态势及公司充足的增长空间。

除汽车租赁业务大幅增长外，神州租车上半年继续保持强劲的盈利能力。调整后的EBITDA（息税折旧及摊销前利润）达14.5亿元，调整后EBITDA比率59%，继续保持远高于全球租车行业的平均盈利水平。

国内外投行亦看到这一趋势。摩根大通在研报中维持神州租车“买入”评级，并给出8.4港元目标价，分析师认为神州租车的汽车租赁业务将继续增长。

光大证券维持神州租车“增持”评级，并在研报中指出，长期看好神州租车在车队规模/车牌资源等方面的行业领军优势、以及短租自驾市场的稳健增长前景。

中金公司研报称，神州租车业绩表现符合预期，预期公司今年下半年及明年的租赁业务增长持续强劲，维持“买入”评级。