对外开放再进一步资本市场渐具“国际范”

　　证券时报记者 程丹

　　最近我国资本市场对外开放动作不断，渐具“国际范”的A股近期在全球资本市场的舞台上频频亮相。 如果说沪港通是A股为全球投资者敞开的一扇窗，那么在经历了不断引入外来资本、引导国内资金对外投资之后，A股的这扇窗已经越开越大，资本市场的国际竞争力开始在全球市场崭露头角，境内外市场联动性不断增强。从原油期货正式上市，沪港通、深港通每日交易额度扩大4倍，证券公司、基金管理公司、期货公司的外资持股比例上限放宽至51%，三年后不再设限，首只D股待出，到2018年力争推出“沪伦通”，首单H股全流通试点公司落地，新三板+H股明确……我国资本市场对外开放的步伐逐步加快，在提升A股市场国际化程度的同时，也加快了人民币国际化和资本项目可兑换的进程。

　　栽好梧桐树，才能引来金凤凰。近期A股在国际资本市场的频繁“抛头露面”，无疑得益于我国资本市场不断推进的市场化、国际化战略，以及金融体制改革对直接融资的大力支持。

　　要让国际投资者认可A股的投资价值，就必须通过改革，让我国的资本市场从制度建设、市场结构与国际接轨，具体而言就是在上市公司、产品和业务的准入、金融机构的激励机制等方面增强竞争力。过去几年间，我国资本市场在股市制度改革和流通性改善方面下了不少功夫，从持续放宽QFII（合格境外机构投资者）额度，完善相关税收条款，到推出停复牌新规，这一系列举措都在为资本市场打开开放大门铺路。

　　与此同时，A股对外开放步伐的加快也在倒逼国内体制改革尽快落地，沪港通下税收的互联互通安排以及跨境监管经验为资本市场“走出去”率先做了尝试，未来如何有序地把新经济“独角兽”迎进来，稳妥顺利地发行CDR（中国股权存托凭证），让国内投资者能够适应一个更符合国际规则、更具先进投资理念的交易场所，成为监管层需重点考虑的问题。可以预期的是，为了让优质企业留在A股，资本市场的制度政策将更具包容性和建设性，国内投资者将更充分地参与到一个更符合国际规则、更具先进投资理念的交易场所，A股的市场结构、估值水平、市场化水平、产品体系有望更深入对接国际市场，这必将提高我国资本市场内在的发展动力，扩大直接融资比重助力实体经济。

　　开放的姿态，多方欢迎；开放的行动，多方受益。中国资本市场对外开放已渐入佳境，随着高水平对外开放的不断深入，资本市场必将迎来高质量的发展。